A economia cresceu em agosto, mas o mercado corta o PIB de 2027 para 1,32% e mantém a inflação de 2026 em 5,22%

A economia brasileira cresceu 0,5% em agosto na comparação com julho, segundo o Monitor do PIB da FGV, divulgado em 19 de outubro. Mas os analistas ouvidos pelo Banco Central estão um pouco menos otimistas com o crescimento: na pesquisa Focus mais recente, com as previsões colhidas até 16 de outubro, a projeção para o PIB de 2026 caiu de 1,85% para 1,83%, e a de 2027, de 1,40% para 1,32%. A inflação prevista para este ano ficou parada em 5,22%, e o dólar esperado para dezembro baixou para R$ 5,13.

A FGV estima que a economia voltou a crescer em agosto, após duas quedas

No Monitor do PIB, que usa a série com ajuste sazonal, a atividade tinha caído 0,9% em junho e 0,3% em julho antes da alta de agosto. Na comparação com agosto de 2025, a economia cresceu 1,5%; nos últimos 12 meses, 1,8%. Segundo a FGV, a indústria extrativa e os serviços puxaram o resultado. O Monitor é uma estimativa da FGV, e o PIB oficial do trimestre sai do IBGE. A prévia do Banco Central para agosto apontou na mesma direção, com alta de 0,3%, como mostramos na matéria prévia do PIB do Banco Central sobe em agosto.

Analistas cortaram a previsão de crescimento de 2027 de 1,40% para 1,32%

O corte maior veio para o ano que vem. Para 2026, a previsão de 1,83% já era de 1,88% quatro semanas antes e vem caindo devagar. Para 2027, a queda de uma semana para outra foi de 0,08 ponto, para 1,32%.

• 0,5%alta da economia em agosto, segundo a FGV
• 1,32%crescimento previsto para 2027 no Focus
• 5,22%inflação prevista para 2026

A inflação prevista para 2026 ficou em 5,22%, acima do teto de 4,5%

A previsão para o IPCA de 2026 é a mesma da semana anterior, mas quatro semanas antes era de 4,92%. Ela fica acima de 4,5%, o teto da meta de inflação, que é de 3% com tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo. Para 2027, a previsão subiu de 4,30% para 4,32%. A surpresa de setembro, quando a inflação de 12 meses passou do teto, está em inflação de setembro volta a passar do teto.

O mercado espera Selic de 13,25% em dezembro e dólar a R$ 5,13

A Selic está em 13,75% ao ano. A mediana dos analistas aponta corte para 13,50% na reunião do Copom de 3 e 4 de novembro e para 13,25% na de 8 e 9 de dezembro; para o fim de 2027, a previsão é de 12%. O que está em jogo na reunião de novembro está em onde estão os juros e o que o mercado espera.

Para o dólar, a previsão de fim de 2026 caiu de R$ 5,15 para R$ 5,13, e era de R$ 5,20 quatro semanas antes. Para o fim de 2027, foi de R$ 5,26 para R$ 5,22.

Quem pensa em dolarizar vê o mercado prever dólar um pouco mais barato do que há um mês

Juntas, as previsões descrevem uma economia que cresce pouco, com inflação acima do teto e juros que começam a cair devagar. Para quem planeja comprar dólar, a previsão de fim de ano está R$ 0,07 abaixo da de quatro semanas atrás. É a mediana das projeções dos analistas, que muda toda semana, e não diz para onde o câmbio vai.